Start reading free
The pedestrianised shopping street at Wangfujing, Beijing

Pierre André Leclercq / CC BY-SA 4.0 · Wikimedia Commons

经济 · Business

为什么政府希望大家多花钱

Why the government wants people to spend

HSK 5 · 3 min read · By Gao Peng
Pinyin

shíguīhuàgāomínxiāofèilièwéichóngdiǎnzhèfènguīhuàguǎndeshì 2026 niándào 2030 niánzàizhōngguózhèyàngdeguīhuàhuìcéngcéngfēnchéngdebiāoyòngqiandeānpái

The fifteenth five-year plan names raising household consumption as a priority. The plan runs from 2026 to 2030. In China a plan this big is broken down layer by layer into specific targets and spending arrangements.
Пятнадцатый пятилетний план называет повышение потребления домохозяйств приоритетом. Этот план рассчитан на 2026–2030 годы. В Китае такой большой план шаг за шагом раскладывается на конкретные показатели и планы расходов.

jīngzēngzhǎngzhǔyàoláisānfāngmiàntóuchūkǒuxiāofèijīngxuéjièbiàndekànguòshíniánzhōngguódezēngzhǎngzhǔyàokàoqiánmiànliǎngshìxiūtiějiàngōngchǎngèrshìdōngxi西màidàoguówài

Growth comes mainly from three things: investment, exports and consumption. By the general view among economists, over the past several decades China's growth rested chiefly on the first two — building railways and factories, and selling goods abroad.
Рост опирается в основном на три вещи: инвестиции, экспорт и потребление. По общему мнению экономистов, за последние несколько десятилетий рост Китая держался главным образом на первых двух — строительстве железных дорог и заводов и продаже товаров за рубеж.

zhètiáodechéngguǒhěnshízàiguānfāngshùzhèxiēniánzhōngguóxiūlewàngōnggāotiějiànchéngleshìjièshàngguīzuìdegǎngkǒuyǒulezhǒngyàngménlèiquándegōng

The results of that road are concrete. By official figures, in these years China built fifty thousand kilometres of high-speed rail, created the world's largest ports, and put in place a full range of industries.
Результаты этого пути вполне ощутимы. По официальным данным, за эти годы Китай построил пятьдесят тысяч километров скоростных железных дорог, создал крупнейшие в мире порты и наладил самые разные отрасли промышленности.

guòjìnniánzhètiáoyuèzǒuyuèzhǎiméibàodàofángchǎnshìchǎngcóng 2021 niánzhízàixiàdiàoduìwàifāngmiànbiédeguójiājiāleguānshuìduōlemàoxiànzhìzhōngguóchūkǒudehuánjìngqiángèngnánle

But in recent years that road has narrowed. According to media reports, the property market has been sliding since 2021; abroad, other countries have added tariffs and more trade restrictions, and the environment for China's exports has become harder than before.
Однако в последние годы этот путь становится всё уже. По сообщениям СМИ, рынок недвижимости снижается с 2021 года; за рубежом другие страны ввели пошлины и больше торговых ограничений, и условия для китайского экспорта стали труднее, чем раньше.

zàizhèyàngdeqíngkuàngxiàxiāofèichénglezhèngdechóngdiǎnguóhuòjīnzhīdefēnzhōngguómínxiāofèiyuēzhànguónèishēngchǎnzǒngzhídechéngshìjièpíngjūnzàichéngshàngguójiāchángchángchāoguòliùchéng

Against this background, consumption has become the policy focus. According to analysis by the International Monetary Fund, household consumption is about forty percent of China's GDP, against a world average above fifty percent and often more than sixty in developed countries.
На этом фоне потребление и стало фокусом политики. По оценке Международного валютного фонда, потребление домохозяйств составляет около сорока процентов ВВП Китая при мировом среднем выше пятидесяти и нередко более шестидесяти в развитых странах.

tóuyàngxiāofèiméibànkàozhèngzhíjiējuédìngzhèngjuédìngxiūtiáotiěquèméibànjuédìngmǒujiātíngzhègeyuèyàoyàomǎitáibīngxiāng

Unlike investment, consumption cannot be set directly by the government. A government can decide to build a railway, but it cannot decide whether a given household buys a refrigerator this month.
В отличие от инвестиций, потребление нельзя задать напрямую решением государства. Правительство может решить построить железную дорогу, но не может решить, купит ли конкретная семья холодильник в этом месяце.

dàoqiánwéizhǐzhèngyòngzuìduōdebànshìzhíjiēgěiqiánjìnliǎngniánzuìdexiàngshìjiādiànchēdejiùhuànxīnmínhuànxīndejiādiànchēshízhèngmenchūfenqiánzhèqiánláizhuānménxíngdebiéguózhàiguānfāngshùzhèxiēshāngpǐnzàizhèngjiāndexiāoliàngquèshíshàngshēngle

So far the government's most-used method has been to give money directly. The biggest such measure of the past two years is the appliance and car trade-in scheme: when households replace appliances or cars, the government pays part of the cost. That money comes from specially issued special treasury bonds. By official figures, sales in these categories did rise during the policy period.
Пока чаще всего государство просто давало деньги. Крупнейшая такая мера за последние два года — обмен старой техники и машин на новые: когда домохозяйства меняют бытовую технику или автомобиль, государство оплачивает часть стоимости. Эти деньги поступают от специально выпущенных особых гособлигаций. По официальным данным, продажи этих товаров в период действия программы действительно выросли.

guòzhèzhǒnggěiqiándebànyǒumíngxiǎndewènfēnzhǔyàoshìhòuniándegòumǎiqiánlezhèngtíngzhèxiēshāngpǐndexiāoliàngwǎngwǎngyòuhuìxiàjiàngsuǒtiēnéngchēngzhùquèhěnnángǎibiàngēngshēndewèn

But this money-giving method has a clear problem. Analysts say it mainly pulls forward purchases from later years. Once the policy stops, sales in these categories often fall again. So a subsidy can hold up one quarter, but it is hard for it to change the deeper problem.
Но у такого способа раздачи денег есть явная проблема. Аналитики отмечают, что он в основном переносит покупки будущих лет на сегодня. Как только программа заканчивается, продажи этих товаров часто снова падают. Поэтому субсидия способна поддержать один квартал, но ей трудно изменить более глубокую проблему.

gēngshēndeyuányīnzàibiédefāngduōshùfēnzhǐchūmíngǎnduōhuāqiánzhǔyàoshiyīnwèixiànzàizhènggòuérshìyīnwèiduìjiāngláiyàohuādeqiánxīnliméikànbìngyǎnglǎoháizishàngxuézhèxiēdānxīnxiāochújiātíngjiùhuìzhíduōliúxiēxiànjīnzàishǒu

The deeper reasons lie elsewhere. Most analysis holds that households dare not spend more not because they earn too little now, but because they are unsure about future spending — medical care, old age and children's schooling. While these worries are not removed, families keep more cash in hand.
Более глубокие причины лежат в другом. Большинство аналитиков указывает, что домохозяйства не решаются тратить больше не потому, что сейчас мало зарабатывают, а потому, что не уверены в будущих расходах: лечение, старость и учёба детей. Пока эти тревоги не сняты, семьи держат больше наличных на руках.

ànzhègedàolizuìzhíjiēdebànshízàimǎimàizhètóuduōjiāgòufēngāoyǎnglǎojīnràngkànbìngnéngbàoxiāogèngduōràngzàichéngshìgōngdewàirénnéngxiǎngshòudāngdegōnggòngcáishìgèngguǎnyòngdezuò

By this logic the most direct measures are not on the buying-and-selling side at all. According to analysis by several institutions, raising pensions, letting more medical costs be reimbursed, and letting migrant workers in the cities enjoy local public services are the more effective steps.
По этой логике самые прямые меры лежат вовсе не в сфере купли-продажи. По оценке ряда организаций, повышение пенсий, возмещение большей части расходов на лечение и предоставление приезжим работникам в городах местных общественных услуг — вот более действенные шаги.

2025 niánkāishǐdeértiēbèixiēfēnkànzuòfāngxiàngshàngdebiànhuàsānsuìxiàdeháiziměiniánlǐngsānqiānliùbǎiyuánqiánsuànduōdàntiēdeduìxiàngcóngshāngpǐnbiànchénglerén

The childcare allowance that began in 2025 is seen by some analysts as a change of direction: for a child under three, families can receive 3,600 yuan a year. The sum is not large, but the target of the subsidy has shifted from goods to people.
Пособие на детей, введённое в 2025 году, часть аналитиков считает сменой направления: на ребёнка до трёх лет семьи могут получать 3 600 юаней в год. Сумма небольшая, но адресат субсидии сместился с товаров на людей.

pànduànzhèlúnzhèngyǒuméiyǒuyòngzuìzhòngyàodezhǐbiāoshìmínshōuzàizhěngguójiāshōuzhànduōfēnguǒzhègeméiyǒuzhēnzhènggāoxiāofèizhàndegǎishànjiùhěnnánchángjiǔbǎochí

The most important measure of whether this round of policy works is how big a share household income is of the whole country's income. Analysts say that if this share does not truly rise, any improvement in the consumption ratio will be hard to keep for long.
Важнейший показатель того, работает ли этот раунд политики, — какую долю в доходах всей страны занимают доходы домохозяйств. Аналитики отмечают: если эта доля по-настоящему не вырастет, улучшение доли потребления будет трудно удержать надолго.

guīhuàdebiāohuìzàihòuměiniándezhènggōngzuòbàogàozhōngmànmàngōngdàoshícáinéngkànchūzhèxiēzuòdàoyǒuduōzuòyòng

The plan's specific targets will be released gradually in the annual government work reports that follow. Only then will it become clear how much these measures actually achieve.
Конкретные показатели плана будут постепенно раскрываться в ежегодных отчётах правительства о работе. Только тогда станет ясно, насколько эти меры действительно сработали.

Words from this story

投资
tóuzī
investment
出口
chūkǒu
export
规划
guīhuà
plan; planning
补贴
bǔtiē
subsidy
关税
guānshuì
tariff
贸易
màoyì
trade
养老金
yǎnglǎojīn
pension
国债
guózhài
government bond
报销
bàoxiāo
reimburse (expenses)
港口
gǎngkǒu
port; harbour
比例
bǐlì
proportion; share
Sources: How China's Economy Can Pivot to Consumption-led Growth (IMF) · National Development and Reform Commission · National Bureau of Statistics of China

Discussion · 0

It’s quiet in here… suspiciously quiet. Say something 👀

NihaoCard